市场动态：本周山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为61.97%，较上周走低0.83个百分点。本周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为72.21%，较上周走低1.07个百分点。泰国海关公布数据显示，9月天然胶出口量为30.78万吨，环比减少1.8万吨，跌幅5.52%，同比减少25.05%。海内外产区近期降雨有所减少，原料产出有所恢复迪庆预应力钢绞线厂，原料收购价格高位整理。

逻辑：主产区原料处于季节性增产阶段，近期降雨减少恢复上量，供应端压力逐渐增加。需求端开工率高位回调，终端市场需求表现平淡。深色胶延续去库状态，近期到港增多，保税区继续小幅累库。短期橡胶基本面多空交织，震荡偏弱格局延续，RU01反弹冲高，锚索缺乏持续向上驱动不宜追涨，操作上维持RU01回调逢低建仓，谨慎参与。

展望：偏空

操作建议：RU01回调逢低建仓

谈及中美贸易摩擦等潜在风险，郑州久晟研磨材料有限公司外贸专员张凡则持乐观态度：“美国加税确实给客户带来心理冲击，但从市场规律来看，客户最终需要产品消费。如果不从中国买，他们可能要从欧洲采购，成本会更高。”在他看来，企业无法左右外部政策环境，唯有坚定做好品质，将多年积累的信誉与质量观念传递给客户，才能穿越市场周期。

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